잘 나가는 액티브 ETF 종목은 왜 상폐되는걸까?

개인적으로 TIGER 미국배당다우존스(458730) 라는 종목을 적립식으로 매수중에 있는데

비슷한 이름을 가진 TIME 미국배당다우존스액티브(0036D0) 종목은 수익이 나고 있음에도 요건이 맞지 않아 상폐된다게 의아해서 뉴스를 선택하게 되었음

미국배당다우존스 종목은 기초 지수를 거의 따라가는 패시브ETF 라고 하고,

미국배당다우존스액티브는 종목 풀(투자유니버스)는 비슷하나 펀드 매니저가 종목을 직접 선정해서 초과수익을 기대하는 액티브ETF 라고함.

정확한 의미는 한국 거래소 규정상 ETF는 반드시 어떤 지수(기초지수 또는 비교지수)와 연동돼야 하는데, 패시브ETF는 지수와 유사도를 90% 이상 일치해야 하고, 액티브ETF는 70% 이상을 일치해야함. 여기서 이 유사도를 상관계수 라고함.

미국배당다우존스액티브는 이 상관계수를 0.7이상을 유지해야하는 룰을 준수해야하는데, 3개월간 이를 준수하지못해서 상폐가 되는것.

왜 준수 못했냐면 배당주 외 AI 관련 주식을 포트폴리오에 편입했는데 해당 종목들이 5월경 단기 급등하면서, 배당주가 아닌 AI주식에서 수익률이 너무 높아져서 문제가 발생한것임. 이후 AI 종목을 처분했지만 배당주 변동성이 그렇게 크지 못하기때문에 결국 상관계수를 못맞추게 된것임.

액티브ETF 종목에서 저변동성 자산과 고변동성 자산을 섞는 순간 주가가 급등하기만 해도 상관계수 0.7 기준은 언제든 무너질 수밖에 없는 구조임.

다만 결론적으로는 해당 종목은 잘 투자해서 수익을 냈는데 규제 때문에 상장폐지되는것으로 볼수있음.